2025年黄金价格跌回300元/克的可能性极低。从成本角度来看，全球黄金开采成本处于270 - 340元/克的区间，这一成本形成了金价的底线支撑。如果金价接近或低于开采成本，金矿企业的利润将大幅压缩甚至亏损，导致金矿企业减少开采量，从而使得市场上黄金的供应量下降。根据供求关系原理，供应减少会对金价起到一定的支撑作用，使其难以持续下跌至300元/克。从供需层面而言，央行持续购金也是支撑金价的重要因素。央行的购金行为增加了黄金的需求，即使短期内因技术革命等因素可能引发金价超跌，但政策托底以及黄金本身的供需韧性会促使金价快速修正偏离，使其回到合理的价格区间。虽然黄金价格会受到多种因素的影响而出现波动，但综合考虑成本和供需等关键因素，2025年金价跌回300元/克缺乏现实基础。投资者应理性看待黄金价格的波动，黄金作为避险资产仍具有一定的配置价值，在短期可关注政策拐点，长期则可坚守防御性仓位以对冲不确定性风险。