1. 自2022年11月以来，央行数据显示黄金储备大幅增持，截至今年1月，增持幅度约为4%，这是自疫情以来的首次显著增持。
2. 与此同时，受美国加息影响，市场流动性紧张，部分投资者通过抛售黄金储备以获取流动性。然而，中国流动性依然充裕，甚至通过购买黄金以支撑人民币汇率。
3. 尽管1月美联储未加息，中国央行暂停购入黄金，但数据更新滞后，尚无法确认。2月，尽管美联储再度加息，人民币兑美元汇率未进一步下跌，中国央行也未购入黄金，具体情况需待3月数据更新后确认。
4. 硅谷银行破产后，纽交所4月份黄金期货价格出现轧空行情，空单快速了结以避免违约。随着时间推移，纽交所价格可能超过上交所。
5. 面对美国金融机构面临的银行破产危机，机构可能不敢轻易出售资产，短期内黄金价格可能继续受到轧空行情的影响。但中长期来看，随着挤兑现象出现，机构可能被迫抛售黄金以获取流动性，可能导致价格承压。
6. 中国市场并未出现囤金现象，部分机构可能利用美国市场的轧空行情抛售黄金储备以套现。在美国金融危机进一步爆发、银行倒闭后，这些机构可能再次低位买入。因此，短期内黄金价格可能继续上涨，但当纽交所价格超过上交所时，应注意踏空风险，避免急于加仓。
7. 上交所黄金价格曾受人民币流动性宽松推动，但美债危机即将爆发，美联储可能大幅扩表，导致美元价格下跌，人民币快速升值。为避免升值过快，中国央行可能释放部分黄金储备以吸收流动性，这种增持可能不会持续太久。市场逻辑可能出现反转，导致纽交所价格虚高，而上交所价格平稳或小幅下跌。
8. 黄金价格暴涨的原因包括供求关系变化、金融市场不确定性、宽松的货币政策等因素。西方经济复苏缓慢，失业率高，主权债务危机未解，经济学家担心出现“二次探底”。在此背景下，黄金成为最安全的“避风港”。
9. 美元持续贬值，尤其是对日元和瑞士法郎的比价创新低。美国为刺激经济增长，财政赤字激增，国债总额高达15万亿美元，美元贬值趋势明显。
10. 黄金消费需求旺盛，尤其是亚洲市场。全球黄金年产量仅2500吨，而消费量已达到1760吨，加上投资需求激增，黄金市场呈现紧张局面。
11. 投资商热炒黄金，金融危机埋下通货膨胀种子，宽松政策导致多国通胀率上升。为对冲通胀风险，投资商大量收购黄金，去年投资需求达到1900多吨。